BARCLAYS CAPITAL
Not artırımına rağmen, Türk spreadleri not tarafından kastedilenden
oldukça sıkı şekilde işlem görüyor bu da güçlü iç talep tarafından
çapalanıyor. Türkiye için pozitif not artırım eğiliminin devam
etmesini beklerken Türk spreadleri için yukarı yön şu an için sınırlı.
Türkiye’nin borç/GSYİH oranının 2008′deki %39.5′e kıyasla 2010′da
%49.5′e çıkmasını bekliyoruz..
DANSKE BANK
Her ne kadar S&P, Türkiye’nin derece eğrisinde diğer iki ana
derecelendirme kuruluşu Fitch and Moody’s in biraz gerisinde kalmış
görünse de not artırımı olumlu bir haber..
NOMURA
S&P, Türkiye’nin notunu BB’ye yükseltti ve 12-24 ay içinde başka bir
artırımın mümkün olduğunu belirterek pozitif görünümünü korudu..
Bu artırım bizi şaşırtmadı. Aslında eğer hükümet IMF programıyla
birlikte ilerleseydi S&P’nin notunu iki basamak artırırdı. Bu alanda
gecikmelerin hükümete yüksek risk primi ve yavaş toparlanmaya mal
olduğunu düşünüyoruz.
Geçen Eylül ayında Türkiye’nin 18 ay içinde yatırım derecesine
ulaşacağına yönelik bir tema oluşturmuştuk. Hala kuruluşlardan birinin
Türkiye’yi 12 ay içinde yatırım derecesine çıkarmasını bekliyoruz..
Kuruluşlardan birinin Türkiye yeni mali reformu uygulamaya geçirdikten
sonra not artırmasını bekliyoruz, Mayıs/Haziran ayında gerçekleşmesini
beklediğimiz bir hareket.
Kısa dolar/TL’de kalmayı tavsiye ediyoruz..
UNICREDIT
Son artırım uzun dönem görüşümüz olan Türkiye’nin değerinin altında
derecelendirildiği görüşümüze paralel ve şu anki görünüm birkaç yıl
önce Hindistan ve Brezilya’nın yatırım derecesine giden yoluna bir
bakıma benziyor..
Derecelendirme kuruluşlarından daha fazla not artırımı gelmesinin
mümkün olduğunu düşünüyoruz fakat bu mali performansa ve hükümetin
orta vade mali planını başarılı şekilde uygulamasına bağlı..
