İşlem Sıklığının Önemi (Chuck LeBau)

Forex yatırım sistemi oluştururken veya var olan bir sistemi değerlendirirken, çok sık işlem yapan sistemlerin faydaları genellikle göz ardı edilir.  Sık işlem yapan bir sistemin, daha iyi performans oranı olduğu için tercih edilen daha az aktif sistemlere göre avantajı daha çoktur.

Eğer bir strateji kârlı ise, ne kadar çok işlem yaparsak o kadar çok para kazanırız. Zaten çok belli olan bir durumu dile getirdiğimin farkındayım ancak çok yüksek “beklenti” seviyesi olan sistemler veya sistemin işlem sıklığına yönelik ölçümlerle ilgisi olmadan en yüksek “kâr faktörü” olan sistemlerin seçimi hakkında ne kadar çok soru aldığıma inanamazsınız.  Basit bir dille ifade edecek olursak, amacımız, en az riskle en çok kârı elde etmektir ve işlem sıklığı, karlılığı en üst düzeye çıkarmada ve riski kontrol etmede çok önemli bir rol oynar.

İşlem sıklığı, kâr fırsatını temsil eder.  Ne kadar çok fırsat yakalarsak, o kadar çok kâr beklentisine gireriz. Örneğin, 4 derecesinde yüksek bir kâr faktörüne (kâr faktörü, toplam kârın, toplam kayıba bölünmesidir) sahip olan bir strateji, sadece 2 derecesinde kâr faktörü olan daha aktif bir sistem kadar kâr getiremez. Düşük kâr faktörlü bu strateji daha kârlı olduğu ve daha fazla fırsat sunduğu için, daha yüksek kâr faktörü olan sistemden daha fazla toplam kâr üretebilir.  

Aktif sistemler, test verilerimizle analiz yaparken bize daha yüksek güven seviyesi sunmalıdır.  Toplam kârı arttırmaya ilave olarak, çok aktif bir sistem, ön araştırmamızı yaparken bize analiz edecek daha fazla veri sunar. Eğer beş yıllık veriler üzerinden sadece 50 işlem sunan uzun vadeli trende dayalı bir stratejimiz varsa, pozitif sonuçlarımız, aynı veri numunesi üzerinden 1000 işlem yaptırmış daha aktif bir strejinin analizinden elde edilen sonuçlar kadar güvenilir olmayabilir.  Daha çok işlem örneği  içeren sistemin, ileride daha kârlı sonuçlar vereceğini söylemek isterim çünkü güven seviyemiz, testimizdeki örnek sayısı ile ilgili olmalıdır.

Aktif sistemler, daha güvenilir sonuçlar ve daha düzgün varlık (equity) eğrileri vermelidir.  Eğer yalnızca on kez yazı tura atarsak, yazı ve tura geleceğini bilmeye yönelik %50 şansımız vardır ve bu çok da etkili değildir.  Ancak bozuk parayı bin kere atarsak, % 50 yazı ve % 50 tura geleceğini bilme şansımız daha artar.  Aynı mantık, gerçek zamanlı işlemler için de geçerlidir. 

Eğer daha fazla sayıda gerçek işlem örneğimiz olursa, elde edeceğimiz sonuçlar da, birkaç işlemden elde edeceklerimize göre beklentilerimize daha yakın olacaktır.  Aktif sistem, daha az sıklıkta işlem yapan bir sisteme göre beklentilerimize daha yakın olacaktır.  Eğer iyi bir sistemle ayda 50 veya daha fazla işlem yaparsak, her ayın kârlı geçmesini beklemek mantıklı olur.  Ancak, ayda sadece iki veya üç işlem üreten bir sistem kullanıyorsak, o zaman aylık sonuçlarımız daha az tahmin edilebilir ve tutarsız olacaktır.  Az işlem yapılan bir sistemin, her yıl kâr etmesi beklenebilir ancak her ay kâr getirmesini beklemek gerçekçi olmayacaktır çünkü bir ay içindeki işlem boyutu çok küçük olacaktır.

Şimdi bu konuyu özetleyelim:

1. Aktif sistemler, test için daha çok örnek sağlar bu nedenle test sonuçları daha güvenilirdir. 
2. Aktif sistemlerin, kâr için daha çok fırsatı vardır ve zaman içinde daha çok toplam kâr verir. 
3. Aktif sistemler daha düzgün bir varlık eğrisi verir. 

Bir işlem sistemi için amaçlarınızı belirlerken, alışıldık performans ölçümlerinizin zarar göreceği anlamına gelse de, işlem sıklığına öncelik vermelisiniz.

İşlem sıklığını arttırmak için:

1. Giriş için daha hızlı parametreler kullanın.  Sistemin işlem frekansı, girişleri ve çıkışları belirleyen göstergeler için daha hassas parametreler kullanarak (genellikle daha kısa süreli) genellikle arttırılabilir. 

2. Kâr realize ederken daha atak olun.  Kâr kilitleyen hızlı çıkışlar, işlem sayısını arttırmaya başlar ancak işlem başına ortalama kârı da düşürebilir.  Bu tutumun faydasını görebilirsiniz ve uzun vadede kârınızı önemli ölçüde arttırır. 

3. Birden fazla piyasada işlem yapın.  Piyasalar arasındaki çeşitlilik, daha fazla işlem ve daha tutarlı sonuçlar verecektir. 

4. Birden fazla sistemde işlem yapın.  Daha fazla trading sistemini aynı zamanda kullanmak, aktivite seviyesini arttıracaktır.  Mevcut sermaye bakımından pratik olduğuna inandığınız ve düzgün bir şekilde izleyebileceğiniz kadar çok sayıda sistem kullanın. 

5. Farklı zaman dilimlerinde işlem yapın.  Günlük grafiklerde çalışan bir sistem, aynı zamanda saatlik veya haftalık grafiklerde de pozitif sonuçlar verir. Sadece tek bir zaman diliminin kullanılmasının zorunlu olduğu gibi bir hataya düşmeyin. 

Sıra son olarak eklemek istediklerime geldi. Ana para geri çekilmeleri (drawdawn):
Bir sistemi daha aktif hale gelecek şekilde ayarlamanın, ana para geri çekilmelerinin büyüklüğünü her zaman arttırdığını gördüm. Ancak pek çok durumda daha büyük geri çekilmeler sadece test edilen zaman dilimi içinde daha büyük örnek boyutu elde etmenin sonucudur. Eğer sık işlem yapmayan bir sistem üzerinde Monte Carlo simülasyonu gerçekleştirirseniz, daha büyük geri çekilmelerin, simülasyondaki işlem sayısı arttıkça meydana gelebileceğini göreceksiniz. Bu, aktif olmayan sistem üzerindeki test verinizin, uzun vadede o sistem üzerinde işlem yaptığınızda bekleyebileceğiniz seviyenin muhtemelen daha da altında gerçekçi olmayan bir geri çekilme göstereceğini göreceksiniz. Eğer Monte Carlo simülasyonu gerçekleştirecek bir programınız yoksa ve çok sık işlem yapmayan bir sistemi analiz ediyorsanız, daha büyük örnek boyutla gerçek işlem yaparken başınıza gelebileceklere dair daha gerçekçi bir fikir elde edersiniz.

Artan maliyet:
Daha sık işlem yapmak, komisyon ve kayma bakımından işlem maliyetini arttıracaktır.  Test ederken gerçekçi maliyetleri göz önünde bulundurduğunuza emin olun.  Sık işlem yapma fikri, daha çok para kazanmak içindir.  Bazı noktada, artmış işlem yapmak toplam kârınızı azaltmaya başlayacaktır. Kârların azalmaya başladığı noktaları da bilmelisiniz.

Matematikçi değilim ancak sistem yatırımcılarının, işlem sıklığını içeren sistemleri karşılaştırmak için bir formüle ihtiyaçları olduğunu düşünüyorum. 

Chuck LeBeau
System Traders Club